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　　来源：国际金融报

　　机器人行业的多家上市公司近期披露2025年年报，其中不少公司登陆资本市场不久，此次交出了上市以来的首份成绩单。

　　从业绩数据来看，有公司营收涨超50%，有公司迎来规模交付，有公司在细分市场市占率达到全球第一，也有公司在海外市场实现翻倍增长。

　　翻开财报的另一面，研发费用在涨、销售开支在涨、资本开支也在涨，部分企业迎来盈利拐点，亏损仍是大多数企业面临的现实。

　　增长提速

　　过去一年多，机器人行业驶入“快车道”，从舞台表演加速走入落地应用场景。反映到业绩数据中，机器人上市公司营收普遍实现增长。不过，各家公司重点发展的方向有所不同。

　　作为人形机器人行业率先上市的公司，优必选2025年营收20.01亿元，较上一年度的13.05亿元大幅增长53.3%。关键在于营收结构的变化，2025年，优必选全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案营收8.21亿元，同比增幅高达2203.7%，营收占比从2024年的2.7%跃升至41.1%，成为公司第一大收入来源。

　　从销量来看，其全尺寸具身智能人形机器人2025年全年销量达1079台，同比增长超过358倍。计算下来，单台人形机器人的价格约为76万元。

　　优必选表示，该产品覆盖汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域，从实训阶段正式迈向商业化应用。

　　去年底于港交所上市的卧安机器人交出了上市后的首份年报，2025年收入9亿元，同比增长47.7%。卧安机器人聚焦智慧家庭场景，公司接近九成营收来自AI具身家庭机器人系统产品，2025年该等产品收入8.07亿元，同比增长约47.6%。

　　“协作机器人第一股”越疆2025年营收4.92亿元，同比增长32.9%。从产品细分来看，六轴协作机器人贡献了超过六成的营收，年收入3.02亿元，同比增长44.66%。工业制造仍是协作机器人的主要应用场景，2025年越疆在工业领域的收入为2.79亿元，增幅达39.4%。

　　同样作为协作机器人公司的华沿机器人于今年3月底刚刚登陆港交所，从公司招股书来看，2025年前三季度，公司营收2.81亿元，上年同期为2.06亿元；旗下E系列和S系列协作机器人销量分别为2556部、808部，上年同期分别为1906部、191部。

　　仓储机器人龙头企业极智嘉2025年营收31.71亿元，同比增长31.6%，营收规模在行业内位于前列。该公司绝大部分收入来自机器人解决方案销售，其中仓储履约2025年营收30.21亿元，占比高达95.3%。极智嘉在财报中援引第三方报告数据表示，公司在全球仓储履约市场市占率达23%，约为第二名与第三名市场份额的总和。

　　值得一提的是，虽然上述机器人公司业务重心和聚焦场景有所侧重，但具身智能已成为共同目标。

　　极智嘉在2025年7月成立北京极智嘉具身智能子公司，战略布局具身智能赛道，拓宽技术边界。卧安机器人近日宣布以总代价2.41亿元战略投资慧灵科技21%股权，后者在国产工业机器手公司中排名第一；卧安机器人称，目标公司在工业及商业场景的落地经验，有助于集团拓展家庭场景以外的具身智能应用边界。

　　越疆也在加码具身智能，公司视2025年为具身智能业务的量产元年与落地元年。财报数据显示，具身智能机器人收入从2024年的386.3万元增长至2004.2万元，总收入占比从1%提升至4.1%。

　　投入不止

　　长期以来，机器人行业被公认为是重资产和重研发投入的“烧钱”行业。如今，随着技术进步和商业化加速，头部公司逐渐靠近盈利的拐点。

　　明星机器人公司宇树科技此前已正式披露科创板上市招股书，2025年前三季度，宇树科技净利润约为1.05亿元，扣非后净利润约为4.31亿元，综合毛利率59.83%。这一数据?/span>