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　　近日，证券行业2025年年报在中国证券业协会网站披露完毕，外资券商2025年的业绩悉数亮相。

　　4家头部外资券商在2025年实现了业绩爆发式增长。其中，高盛（中国）证券以14.61亿元的净利拔得头筹，摩根士丹利证券去年净利同比大增超660%，摩根大通证券、瑞银证券净利也实现两至三倍的同比增长。

　　值得一提的是，外资券商之间的差距已经拉开，除了部分头部外资券商业务模式已跑通之外，仍有多家外资券商尚未盈利，部分机构2025年亏损近亿元。

　　爆发式增长！4家外资券商去年净利翻倍

　　整体来看，2025年是中国资本市场乘风破浪的一年，市场交投活跃，为外资券商在中国市场的展业提供了良好土壤。

　　值得一提的是，多家头部外资券商的业绩呈现爆发式增长。其中，高盛（中国）证券以25.84亿元的营业收入和14.61亿元的归母净利润领跑，营收同比增长40%，净利润同比大增194%。摩根大通证券则以18.76亿元的营收、9.84亿元的净利排名第二，营收及净利增速分别高达94%、280%，连续五年实现盈利。

　　瑞银证券同样交出了优异答卷，实现营收18.88亿元，同比增长80%；归母净利润7.30亿元，同比大增387%。摩根士丹利证券的表现也可圈可点，在缺乏经纪业务牌照的情况下凭借投行等业务杀出重围，去年实现营收5.24亿元、净利1.39亿元，净利同比增幅超660%。此外，申港证券去年实现净利4.21亿元，同比增长14%。

　　与此同时，也有部分机构面临经营压力。包括中德证券、东亚前海证券、大和证券、渣打证券、星展证券等机构仍处于亏损状态。整体来看，外资券商依托集团全球化资源和跨境业务优势，在中国市场持续深耕，业绩分化加剧，头部机构与中小机构的差距进一步拉大。

　　根据此前中证协发布的2025年券商经营业绩分析报告，截至2025年末，证券业共16家外资参控股券商，外资公司总资产534.69亿元，同比增长5.44%；2025年实现营业收入105.79亿元，同比增长32.61%。

　　报告显示，各类型公司立足自身优势，服务海外主权基金、养老金等中长期资金“投资中国”，助力优化A股投资者结构、完善上市公司治理。截至2025年末，境外机构和个人持有境内股票近3.7万亿元，近年来保持增长态势，彰显中国资产的吸引力持续提升。

　　高盛（中国）证券：QFII业务突出，去年获批公募基金代销资格

　　具体来看，高盛（中国）证券2025年实现营业收入25.84亿元，同比增长40%；实现归母净利润14.61亿元，同比大增194%，业绩稳居外资券商首位。

　　从业务结构来看，经纪业务贡献了超17亿元的手续费净收入，营收占比高达66.7%。年报显示，公司尤其在QFII业务上表现突出，同时公司将信托跨境产品作为核心发力点，满足客户对海外资产配置的需求。2025年，公司还成功获批公开募集证券投资基金销售业务资格，正积极推进公募基金代销业务的各项筹备工作。此外，公司正在稳步推进私募股权基金管理人的设立与产品搭建工作。

　　投资银行业务方面，2025年度内，公司完成多个投资银行类项目，并且尚有多个投行项目有序推进中。展望2026年，高盛（中国）证券表示将继续在固定收益团队中提升债券和衍生品的交易能力，积极开展债券通北向通报价业务，利用高盛集团的全球客户网络开拓境外交易对手方。

　　摩根大通证券：连续第五年实现盈利

　　摩根大通证券（中国）2025年实现营业收入18.76亿元，同比增长94%；实现归母净利润9.84亿元，同比增长280%。这是公司自2021年第一个完整运营年度以来连续第五年实现盈利。

　　公司董事长兼总经理陆芳表示：“作?/span>