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　　每经记者|杨建 每经编辑|杨建

　　每经记者 杨建

　　今年一季度，沪指下跌1.94%，A股市场呈现“先涨后跌”态势，3月出现明显回调，不少个股跌幅超20%。不过一季度百亿私募整体表现抢眼，有业绩展示的85家百亿私募一季度整体收益为2.01%，大幅跑赢同期沪深300指数-3.89%的收益。投资者对A股市场充满信心，私募市场却呈现“量价齐升”的火热行情，私募产品备案量更是同比激增逾六成，且备案榜前12名被百亿量化私募尽数包揽，明汯投资以89只备案产品遥遥领先。

　　85家百亿私募一季度整体收益为2.01%（标）

　　一季度A股板块轮动加快、热点持续性偏弱，主动选股与指数增强均面临较大挑战，导致股票策略整体表现承压。私募排排网数据显示，截至2026年3月31日，有业绩记录的12754只私募证券产品，一季度平均收益为0.65%，其中7271只产品实现正收益，占比57.01%。尽管整体表现平淡，但头部产品弹性突出，5%分位数收益高达15.12%，展现出部分优质私募的投研实力。

　　值得注意的是，股票策略成为唯一收益为负的品类。截至2026年3月31日，有业绩展示的8187只股票策略产品，一季度平均收益为-0.04%，仅4270只产品实现正收益，占比52.16%，在五大策略中排名垫底。不过，头部股票策略产品仍表现亮眼，5%分位收益达14.56%，接近全市场水平，凸显出选股能力较强的管理人在结构性行情中仍能创造超额收益。

　　与整体市场形成鲜明对比的是，百亿私募一季度表现突出，逆势斩获正收益且跑赢同期沪深300指数。截至2026年3月31日，有业绩展示的85家百亿私募，一季度整体收益为2.01%，大幅跑赢同期沪深300指数-3.89%的收益，跑赢幅度达5.9个百分点。从个体表现来看，多数百亿私募交出亮眼答卷，70家实现正收益，占比达82.35%。其中，55家收益在5%以内，15家收益不低于5%，另有2家收益超10%，久期投资、海南希瓦、红筹投资等机构表现尤为突出。

　　具体来看，百亿私募久期投资旗下产品表现堪称惊艳。私募排排网数据显示，其旗下久期宏观多策略截至4月3日的单位净值为12.9470元，今年以来收益达64.93%，其中一季度收益为56.11%；久期宏观对冲1号截至4月3日的单位净值为5.6351元，今年以来收益为11.24%。梁宏旗下海南希瓦投资的代表产品希瓦小牛1号，截至3月31日今年以来收益率达16.43%；红筹投资旗下的红筹1号、红筹6号表现同样亮眼，截至4月3日，两只产品今年以来收益分别为18.36%、19.88%，一季度收益分别达15.78%、17.19%。

　　不过，并非所有百亿私募都能逆势突围，部分机构出现较大幅度回撤。其中，但斌旗下东方港湾多只产品表现不佳，私募排排网数据显示，东方港湾马拉松一号今年以来亏损11.38%，东方港湾马拉松二号同期亏损11.75%，东方港湾价值投资16号B类份额亏损幅度更是达到14.39%。据悉，东方港湾产品回撤较大的核心原因，是其重仓布局美股AI科技股，持仓表现与美股科技股一季度的回调深度绑定。但斌重仓AI赛道的激进投资策略，以及其对A股市场的结构性评价，也成为近期市场关注的核心焦点。

　　一季度私募备案数量激增6成，备案前十二被百亿量化包揽（标）

　　尽管3月市场出现回调，但投资者对A股市场中长期机会仍充满信心，叠加居民与机构资金增配权益资产，以及股票策略容量大、适配性强等优势，股票策略成为市场资金的首选方向，带动私募产品备案量持续升温。

　　私募排排网数据显示，截至2026年3月31日，3月单月私募证券产品备案1686只，环比2月的1371只增长22.98%，创下近34个月以来单月备案新高。受3月强势表现带动，2026年一季度私募证券产品累计备案3746只，较去年同期的2331只大幅增长60.70%。从备案结构来看，股票策略成为绝对主力，