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　　来源：环球老虎财经app

　　不满足于当医疗器械的“卖水人”，九安医疗要当科技浪潮的“弄潮儿”。凭借对AI、半导体、机器人的精准卡位，公司俨然成为二级市场的“风口猎手”。只是当投资浮盈远超医疗主业，市场追捧的，究竟是九安医疗，还是它的资本版图？

　　4月1日，九安医疗实现涨停，股价报收于80.94元/股。至此，公司在短短4个交易日内已斩获3个涨停板。

　　与强劲的股价表现形成鲜明对比的是，公司主业基本面却不容乐观，医疗主业营收近乎腰斩，核心产品销量也出现断崖式下滑。

　　然而，另一方面，九安医疗频频布局Kimi、沐曦等硬科技项目，接连踩中AI与半导体行业的风口，由此摇身一变，成为资本市场热议的“跨界投资高手”。

　　一边是主业承压，一边是投资风光。在这样的反差之下，一个核心问题随之浮现：究竟是谁在为九安医疗的股价大涨“抬轿”？

　　涨超100%

　　4月1日，九安医疗以10%的涨停姿态领跑医疗器械板块，股价报收80.94元，4个交易日内录得3个涨停。回溯其整体表现，自2026年以来，公司累计涨幅已达到102.62%，是市场最受瞩目的明星股之一。

　　作为一家深耕医疗器械领域的公司，九安医疗的核心主业主要围绕血压计、血糖仪、体温监测等体外诊断产品展开。疫情期间，该公司凭借新冠抗原家用自测OTC试剂盒斩获巨额订单，2022年公司营业收入激增9.98倍，迎来了高光时刻。

　　然而，随着疫情的褪去，公司逐步开始调整产品结构，与此同时，近几年，华为、小米等电子龙头，以及迈瑞医疗、鱼跃医疗等医疗器械同行纷纷入局，加剧了行业竞争，也对公司基本面形成了冲击。受此影响，公司近几年收入规模持续下降，2025年前三季度公司营收规模同比降幅达到48.89%，与疫情期间的风光表现形成了鲜明的对比。

　　在此背景下，九安医疗积极寻找新的突破口，切入糖尿病诊疗照护领域，并实现了业务的迅猛增长，在2024年和2025年上半年期间，公司互联网医疗业务收入同比增长104.68%和58.43%。尽管目前业务规模远不足以对冲传统检测产品业务的下降，但依旧让市场看到了公司第二曲线的希望。

　　除了发力新业务之外，投资业务也是九安医疗近年来的一大亮点。近几年，公司频频以LP身份入局专业创投机构，先后出资认购济峰资本、元生创投、砺思创投等多只基金份额，并在2023年进一步设立了九尚创投、九棠创投等专属平台。投资打法从被动参股逐步转向主动布局。

　　在一级市场，九安医疗精准押中了多个风口项目。2023年公司通过旗下子公司九安香港对月之暗面投资了约1000万美元。次年3月，公司再次加码，通过其参与投资的天津九尚一号管理咨询合伙企业（有限合伙）对月之暗面再次加码投资2000万美元。

　　2025年初，九安医疗还通过科创母基金完成了对沐曦科技1亿元的人民币投资，并通过九尚一号对砺思基金出资，间接持有沐曦股份约120万股。伴随沐曦科技同年登陆科创板，九安医疗也收获了首只上市